Инвестиционная компания «АТОН» и Московская биржа 13 сентября провели инвестиционную конференцию «Прикладные корпоративные финансы. Новые тренды».
Ключевыми темами обсуждения стали привлечение долгового финансирования посредством размещения корпоративных биржевых облигаций как альтернатива банковскому корпоративному кредитованию, хеджирование рыночных рисков в рамках исполнения экспортно-импортных контрактов, проведение конверсионных операций, а также работа с инвестиционными инструментами на фондовом рынке. Гостями конференции стали владельцы среднего и крупного регионального бизнеса, а также финансовые директора и главные бухгалтера ведущих корпораций Тюменской области.
Спикерами мероприятия выступили управляющий директор инвестиционно-банковского департамента «АТОН» Алексей Безрукавников и заместитель директора екатеринбургского филиала Московской биржи Антон Джуган. Модераторы мероприятия стали партнер, региональный директор по Сибирскому федеральному округу «АТОН» Андрей Гребенкин и заместитель регионального директора «АТОН» Евгений Нагуманов.
Алексей Безрукавников в своем выступлении сделал акцент на двух направлениях: выпуске биржевых корпоративных облигаций и хеджировании. Он рассказал о «Стратегии развития финансовых рынков», которую представил Банк России в прошлом году.
Суть стратегии заключается в следующем: предусмотрены существенные законодательные изменения по поддержке и стимулированию развития акционерных обществ.
Банк России создает целенаправленные предпосылки и преференции по привлечению долевого и долгового финансирования в компании посредством размещения эмиссионных ценных бумаг (облигации и акции). Например, благодаря внесенным поправкам в НК РФ отменен НДФЛ для физических лиц, инвестирующих в рублевые облигации, выпущенные российскими компаниями с 1 января 2017 года. Кроме того, не облагается НДФЛ ставка купона, равная ключевой ставке Банка России плюс 5%, а также был снижен налог на прибыль с 20 до 15% для организаций, инвестирующих в рублевые облигации выпущенные российскими компаниями с 1 января 2017 года.
Безрукавников отметил, что по сравнению с банковским кредитованием, облигации имеют ряд преимуществ: привлечение финансирования происходит на более длительный срок, не требуется залоговая масса и иное обеспечение, нет жесткого закрепления выполнения ковенант, как это бывает при оформлении кредитно-обеспечительной документации. Также у компании появляется публичная кредитная история. Однако необходимо принимать во внимание, что выпуск облигаций требует более квалифицированного подхода со стороны потенциального эмитента, нежели стандартное банковское кредитование.
Управляющий директор инвестиционно-банковского департамента «АТОН» рассказал о финансовых инструментах для импортеров и экспортеров, которые стали особенно актуальными в условиях сильной волатильности и неопределенности на финансовом рынке. «Благодаря таким производным финансовым инструментам как форварды, фьючерсы и опционы компании могут покупать или продавать базисный актив (валюту, сырье, процентные ставки) по заранее оговоренной стоимости к заранее оговоренному сроку, страхуясь тем самым от нежелательного изменения цен и курсов и, как следствие, от необходимости вынужденной коррекции утвержденных финансовых бюджетов внутри компании», — отметил Безрукавников.
Заместитель директора екатеринбургского филиала Московской биржи Антон Джуган сделал акцент на динамике роста операций юридических лиц на Московской бирже. Цифры говорят сами за себя: за последние три года российские юридические лица нарастили объем операций на рынке РЕПО в три раза. «Также на 50% увеличилась доля юридических лиц на валютном рынке — все большее число компаний отдают предпочтение биржевым операциям по сравнению с классическим банковским обслуживанием», — уточнил он.
Основные плюсы операций на бирже: прозрачность ценообразования, устранение банковского посредника и получение реальных процентных ставок при размещении денежных средств или кредитовании, хранение активов в дочерней структуре Банка России и Московской биржи.
Спикер также отметил динамичный рост объема размещаемых облигаций на Московской бирже. Так, за период с 2009-2017 год общий объем данных долговых инструментов в номинальном выражении вырос с 5 до 19,4 трлн рублей, темп роста за указанный период времени составил 288%.
В завершение конференции эксперты разобрали конкретные примеры выхода предприятий на облигационный рынок и рынок акций, а также практические вопросы хеджирования валютных и прочих рисков деятельности предприятия.
«АТОН» — старейшая в России независимая инвестиционная группа, работающая на рынке с 1991 года. Компания предоставляет частным, корпоративным, институциональным и международным инвесторам полный спектр услуг на фондовом рынке и рынках капитала. В «АТОН» открыто 82 000 клиентских счетов, под управлением находится 179 млрд рублей активов. Компания имеет филиалы в 8 регионах, сотрудничает с 51 партнером и представлена в 28 городах России. У компании есть офисы в Швейцарии, Нидерландах и на Кипре.
Компании присвоен международный кредитный рейтинг от агентства Moody’s Investors Service — B2, прогноз «Стабильный». «АТОН» был признан «Инвестиционной компанией года» по версии НАУФОР в 2017 году и «Лучшим брокером для институциональных инвесторов» в 2018. Занял первое место в номинации «Лучшее управление активами для миллионера из России» в рейтинге Forbes 2017, а также получил номинацию «Лучшая инвестиционная компания» премии SPEAR’S Russia Wealth Management Awards 2017.